יסמין הכחולה (קייט בלאנשט) מוצאת את עצמה מתמודדת עם קריסה אישית עמוקה לאחר שהחיים המפנקים והמפולפלים שלה בניו יורק מתמוטטים בעקבות קריסת הנישואים והפסד כלכלי כבד. היא נאלצת לעזוב את חייה הנוחים ולהעביר את מגוריה לסן פרנסיסקו, שם היא מתמקמת בבית אחותה (סאלי הוקינס), שמנהלת חיים פשוטים וצנועים לחלוטין. המעבר מהעולם היוקרתי והמפואר של ניו יורק לסביבה החדשה והפחות נוצצת בסן פרנסיסקו גורם ליסמין להתמודד עם מציאות קשה ועם תחושת ניכור עמוקה.
בעודה מנסה להתאזן מחדש, יסמין נאבקת בלשמור על האגו שלה ובמקביל לנסות למצוא משמעות חדשה לחייה. היא מתמודדת עם קשיים כלכליים, מתחים במשפחה ועם זיכרונות כואבים שממשיכים לרדוף אותה. הקונפליקט הפנימי שלה בין הרצון לשמור על דימוי עצמי מושלם לבין הצורך להסתגל למציאות החדשה מלווה אותה לאורך כל הסרט. במקביל, היא מנסה ליצור קשרים חברתיים חדשים, אך מתקשה להשתלב בסביבה השונה מהחיים שהכירה. הסיפור מתרחש בין ניו יורק לסן פרנסיסקו ומציג את המאבק של אישה שנאלצת להתמודד עם נפילה פתאומית ולמצוא את עצמה מחדש במקום שלא בחרה בו. יסמין הכחולה היא דמות מורכבת, מלאת ניגודים, שמחפשת דרך לשקם את חייה ולבנות זהות חדשה, כשהיא מתמודדת עם אכזבות, אובדן והשלכות ההחלטות שהובילו אותה לקריסה. הסרט מציג בצורה עוצמתית את הקשיים והאתגרים של התמודדות עם נפילה אישית ושינוי דרמטי בחיים.
