שלושה חברים מבית הספר התיכון, ת'ומאס מן, אוליבר קופר וג'ונתן דניאל ברוון, מחליטים לערוך מסיבת יום הולדת ענקית כדי לזכות במוניטין ולהיות מוכרים בקרב בני גילם. בתחילה, הכוונה היא לחגוג בצורה פשוטה, אך מהר מאוד המסיבה יוצאת מכלל שליטה. המוזמנים מתרבים במהירות, והחדשות על האירוע מתפשטות כמו אש בשדה קוצים. המסיבה הופכת לאירוע ענק עם אלפי משתתפים, שמביא איתו תוצאות בלתי צפויות ובלתי נשלטות. הסרט מתעד את הלילה הזה בזמן אמת, מה שמעניק תחושה אותנטית של התרחשות מתמשכת ובלתי פוסקת. במהלך המסיבה, מתגלה הצד האפל והכאוטי של הרצון להיות פופולרי, כאשר הגבולות נפרצים והשליטה הולכת לאיבוד. דמויות נוספות כמו קירבי בליס בלנטון ואלכסיס קנף מצטרפות לעלילה, ומוסיפות צבע ודרמה לסיטואציות המתפתחות. האירועים נעים בין רגעי קומדיה קלילה לבין מצבים דרמטיים, כשהמסיבה הופכת לסמל של התבגרות, חיפוש זהות וגבולות. ת'ומאס מן, אוליבר קופר וג'ונתן דניאל ברוון מוצאים את עצמם מתמודדים עם התוצאות של ההחלטות שלהם, כשהלילה מתפתח לכיוון שאף אחד לא יכול היה לצפות מראש. המסיבה, שהתחילה כמשהו קטן, הופכת למבול של אירועים שיכולים לשנות את חייהם לנצח. הסרט מציג גם את ההשלכות החברתיות והמשפחתיות של המסיבה, כאשר ההורים והמשטרה מנסים להשתלט על המצב. במהלך הערב, מתפתחים קונפליקטים בין הדמויות, ונחשפים רגשות של פחד, אכזבה ותקווה. המסיבה הופכת לסמל של חיפוש אחר חופש ופריצה למוסכמות, אך גם להשלכות הכבדות של בחירות לא אחראיות. העלילה מדגישה את החשיבות של אחריות אישית ושל התמודדות עם תוצאות. בסופו של דבר, המסיבה משאירה את הדמויות עם לקחים חשובים לגבי חברות, אמון והבנה עצמית. הסרט מצליח לשלב בין רגעי הומור לבין דרמה אמיתית, ומציג תמונה מורכבת של גיל ההתבגרות בעידן המודרני. הפרויקט X הוא לא רק קומדיה על מסיבה, אלא גם סיפור על התבגרות, גבולות ושאיפות.
