הנרי היל (ריי ליוטה) גדל בשכונת ברונקס בניו יורק, שם החל את דרכו בעולם הפשע כבר בגיל 11. בהשפעת הדמויות המרכזיות בסביבה, ובהן ג'יימס קונוויי (רוברט דה נירו), הוא מצטרף למשפחת פשע איטלקית ומתחיל לטפס בסולם ההיררכיה הפושעת. הנרי נע בין נאמנות ואינטריגות, כשהוא מוקף בדמויות כמו טומי דה-ויטו (ג'ו פשי), חבר ילדות חסר מעצורים, וקארן היל (לוריין בראקו), אשתו שמנסה להתמודד עם החיים לצד פושע. הסרט מתאר את עלייתו של הנרי בעולם המאפיה, את הזוהר, הכסף והכוח, אך גם את הסכנות, הבגידות והאלימות שמלווים את חייו.
הסיפור, שבויים על ידי מרטין סקורסזה ומבוסס על ספרו של ניקולס פילגי, מתרחב דרך נקודת מבטו של הנרי, שמספר על חייו בשני קולות, כשהוא מתאר את הקסם והאימה שבחיי הפשע. עם הזמן, הנרי מוצא את עצמו במרכז מערכות יחסים מורכבות עם דמויות כמו פול צ'יצ'רו (פול סורבינו) ופרנקי קרבונה (פרנק סיברו), ומגלה שהחיים במאפיה אינם רק זוהר אלא גם סכנה מתמדת. כשהלחץ גובר והסכנות מתקרבות, הנרי מחליט לשבור את הקוד ולהפוך לעד מדינה, מה שמוביל לתוצאות דרמטיות ומשפיעות על כל המעורבים. הסרט מציג לא רק את ההתרסקות האישית של הנרי, אלא גם את המורכבות של עולם הפשע האמריקאי, שבו נאמנות ומרמה משתלבים יחד. ג'יימס קונוויי (רוברט דה נירו) מופיע כדמות מפתח שמעצבת את דרכו של הנרי, ומדגים את הכוח והאכזריות של המאפיה. בסופו של דבר, הסיפור הוא על הבחירות הקשות, הנאמנויות המתערערות והמחיר הכבד של חיים על הקצה.
