חמישה גברים שנעצרו יחד, אך אינם מכירים זה את זה, משתחררים מהמשטרה בתום חקירה מסתורית. במקביל, נמצא ספינה שרופה שעל סיפונה גופות רבות ללא זיהוי, ומי שניצל אחד בלבד, אך הוא מבולבל וחסר מידע ברור על מה שקרה. במהלך חקירתם, עולה שוב ושוב השם "קייזר סוזה" – דמות מסתורית ובלתי נראית, שממנה כולם מפחדים אך איש לא יודע מי הוא באמת. מקמנוס (סטיבן בולדווין) הוא אחד מהחשודים, והוא משתף פעולה עם שאר הגברים כדי לנסות לפענח את התעלומה שמאחורי האירועים.
הסיפור מתפתח באמצעות פלאשבקים שמציגים את רצף האירועים מנקודת מבטם של הדמויות, ומעורבבים בהם אלמנטים של סרט נואר קלאסי – תאורה חשוכה, אווירה מתוחה, וסיפור מורכב שמערב רמזים ומסלולי עלילה משתנים. הצופה נחשף לאט לאט לפרטים שמרכיבים את התמונה הכוללת, כשהמתח גובר וחשדות מתהדקים. כל דמות מביאה איתה סיפור אישי ונסיבות משלה, והקשרים ביניהם מתבהרים בהדרגה. הסרט, בבימויו של בריאן סינגר, מצליח לשמור על מתח מתמיד ולהוביל את הצופה לעולם אפל ומסתורי שבו האמת אינה תמיד כפי שהיא נראית. המאבק סביב זהות קייזר סוזה והסיבה לאירועים הטראגיים בספינה מכתיבים את הקצב והמתח, כשהסכנות והסודות מציפים כל רגע מחדש. מקמנוס (סטיבן בולדווין) והחבורה חייבים להתמודד עם עברם ועם ההשלכות של מעשיהם, כשכל צעד מקרב אותם אל התשובה – או אל נפילה בלתי נמנעת. בסופו של דבר, הגילוי המפתיע על זהותו האמיתית של קייזר סוזה משנה את כל התמונה. מקמנוס, יחד עם שאר החשודים, נאלץ להתמודד עם ההשלכות של האמת שנחשפה, כשהסכנות ממשיכות להסתתר מעבר לפינה. הסרט מסתיים במתח גבוה, כשהצופה נשאר עם שאלות פתוחות על אמינות הסיפורים שנשמעו ועל טבעו של הרוע. השימוש בפלאשבקים ובנרטיב לא ליניארי מחזק את תחושת הבלבול והספק, ומדגיש את המסר כי במציאות, האמת לעיתים קרובות מורכבת ומטושטשת. "החשוד המיידי" הפך לסרט קאלט בזכות העלילה המורכבת, הבימוי המדויק והמשחק המשכנע של השחקנים, ובמיוחד בזכות הופעתו של סטיבן בולדווין כמקמנוס, שמוסיף עומק ודרמה לסיפור.
