במבי, הצבי הצעיר, מאבד את אמו לצייד אכזרי, אירוע שמצית בו זעם עמוק וכאב שאין לו מענה. השנים חולפות, ובמבי מתפתח לצבי מפלצתי ונוקם, שאינו מסוגל לשכוח את האובדן שגרם לו להפוך ליצור אכזרי ומסוכן. כשהוא מתהלך ביער, במבי הופך מטורף טרף לצייד חסר רחמים, שמתחיל במסע רצחני נגד כל מי שיתקרב אליו. סיפורו של במבי מתאר כיצד הוא נושא בתוכו את הכאב והזעם שהפכו אותו למפלצת, כשהוא הופך את היער לזירת קרבות עקובה מדם.
במהלך הסרט, אם ובן נפגעים בתאונת דרכים ומוצאים עצמם אבודים ביער, שם הם הופכים לטרף של במבי. במבי, שכבר לא הצבי התמימה שהיה, רואה בהם הזדמנות לנקום ולהפוך את היער למקום שבו הוא שולט ללא רחמים. הציידים המקומיים, יחד עם סבתא קשישה שמגיעה למקום, מתאגדים בניסיון לשרוד ולהשיב את הסדר הטבעי. היער הופך לזירה של עימותים אלימים, שבה כל דמות נאלצת להתמודד עם הפחד, האובדן והכוח האפל שממלא את במבי. הסרט מציג במבי כדמות מורכבת, שמאבקיו הפנימיים מתגלמים באלימות חיצונית, ומעלה שאלות על טבעו של נקם ועל הגבולות שבין טרף לצייד. במבי: הנקמה הוא סיפור על אובדן, טירוף ונקמה, שבו היער הפראי הופך למגרש משחקים קטלני שבו כל טעות עלולה להיות האחרונה. במהלך העלילה, קסאנה (רוקסן מקי), דמות מסתורית עם עבר אפל, מתגלה כגורם מפתח בניסיון להחזיר את האיזון ביער. היא משלבת בין רכות לאכזריות, ומנסה לתווך בין בני האדם לבין היצורים הפראיים. מרי (ניקולה וריפט) ובנג'י (תום מולהרון) מתמודדים עם האתגרים האישיים שלהם, כאשר סיימון (אלכס קוק) מייצג את התקווה לשינוי. העלילה מתמקדת גם בקונפליקטים פנימיים של הדמויות, כמו אנדרו (רוסיל ג'ופרי בנקס) והארייט (סמירה מיפטי), שמנסים למצוא דרך לשרוד בעולם שמאבד את האנושיות שלו. הסרט מציע מבט אפל וחדשני על סיפור במבי הקלאסי, כשהוא מדגיש את המחיר הכבד של נקמה ואת היכולת למצוא תקווה בתוך החושך.
