פיליפ מרלו, בלש פרטי בלוס אנג'לס של סוף שנות ה-30, מקבל משימה מורכבת שמכניסה אותו לעולם מלא מסתורין ושקרים. הוא נשכר לחפש אישה שהייתה בעבר אהובתו, אך מהר מאוד מגלה שהחיפוש שלו מוביל אותו אל בתה של יורשת עשירה ומפוארת, שהוריה הם כוכבי קולנוע מפורסמים. ככל שמרלו חוקר יותר, הוא נחשף לרשת סבוכה של סודות, פיתויים והונאות שמסתתרים מאחורי הזוהר של הוליווד. כל הדמויות המעורבות מסתירות משהו, והסיפור מתפתח לכיוון מסוכן שבו מרלו חייב לנווט בזהירות בין אמת לשקר, בין נאמנות לבגידה. במהלך החקירה, הוא מוצא את עצמו שקוע עמוק בתוך עולם שבו כל צעד עלול להיות גורלי, והסכנות לא רק מקצועיות אלא גם אישיות. מרלו, בלש מנוסה אך לא חסין מפני רגשות, מתמודד עם האתגרים שמציבה לו המשימה ומנסה לחשוף את האמת שמאחורי התעלומה, בעוד הוא נחשף לפנים שונות של אנשים שנראים נוצצים אך מסתירים פגמים ועבירות. ככל שהחקירה מתקדמת, מתברר שמדובר לא רק בחיפוש אחר אישה נעדרת, אלא בתעלומה מורכבת יותר שמערבת אינטרסים אישיים, פוליטיים וכלכליים, והסכנות גוברות. מרלו חייב להיזהר מכל צעד ולשמור על קור רוח כדי לשרוד את המשחק המסוכן הזה ולגלות את האמת לפני שיהיה מאוחר מדי. במהלך החקירה, מרלו נתקל בדמויות שונות, ביניהן שחקנים מפורסמים, אנשי עסקים ואפילו פושעים, שכל אחד מהם מחזיק במידע או סוד שעשוי לשנות את מהלך התעלומה. הוא נאלץ להתמודד עם לחצים מצד המשטרה והפשע המאורגן, וכן עם רגשותיו האישיים כלפי האישה הנעדרת. האווירה הלחוצה והמתוחה של לוס אנג'לס בשנות ה-30 מתוארת בצורה אותנטית, ומוסיפה עומק לסיפור. בסופו של דבר, מרלו מגלה קשרים בלתי צפויים בין הדמויות ומבין שהאמת מורכבת יותר ממה שחשב בתחילה, כשהוא חשוף לסכנות שמאיימות על חייו ועל עתידם של המעורבים. הסרט משלב אלמנטים של מותחן פסיכולוגי עם נגיעות של דרמה חברתית, ומציג את מרלו כגיבור מורכב שנאבק לא רק בפשעים אלא גם בעצמו.
