שאנג-צ'י (סימו ליו) חי חיים שקטים ומנותקים מהעבר שלו, כשהוא מנסה לשכוח את מה שהיה ולבנות לעצמו זהות חדשה. אך כשהוא נאלץ להתמודד עם זיכרונותיו המורכבים, הוא מגלה שהעבר לא מוכן לוותר עליו כל כך בקלות. הארגון המסתורי של עשר הטבעות מושך אותו חזרה אל עולם של סודות, כוחות ומאבקים שמאתגרים את כל מה שחשב שהוא יודע על עצמו. כשאנג-צ'י מתמודד עם האמת על משפחתו והקשר שלו לארגון, הוא מוצא את עצמו בלב קרב פנימי וחיצוני, שבו עליו להחליט מהי דרכו האמיתית. במהלך המסע המורכב הזה, הוא פוגש דמויות חשובות שמשפיעות על ההחלטות שלו, ביניהן דמויות כמו טוני לונג צ'יו-ואי ואקוופינה, שמסייעות לו להבין את עומק הסיפור ואת המשמעות של הכוח שהוא נושא. הסרט מתמקד במאבק הפנימי של שאנג-צ'י ובמאבק החיצוני מול הארגון, כשהוא מנסה לשבור את המעגל של העבר ולהחליט אם יוכל להשתחרר מהצללים שמאיימים לבלוע אותו. בשיאו של הסיפור, שאנג-צ'י ניצב בפני מבחן קשה שיקבע לא רק את גורלו האישי אלא גם את עתיד העולם שסביבו, כשהוא חייב לבחור בין נאמנות למשפחה לבין הרצון לחופש ולשחרור מהכוח האפל של עשר הטבעות. זו דרמה עשירה בפעולה, רגשות ומאבקים, שבה כל צעד של שאנג-צ'י מקרב אותו אל ההכרעה הסופית. בסופו של דבר, שאנג-צ'י מצליח לאחד בין עברו להווה, ומגלה את הכוח האמיתי טמון בקבלה עצמית ובבחירה חופשית. הסרט מדגיש את חשיבות הקשר המשפחתי, לצד הצורך לשבור מעגלים של אלימות ושליטה. דמויות כמו קייט וונג (מנג'ייר זהאנג) ואמה של שאנג-צ'י (מישל יאו) תורמות רבות להתפתחותו האישית ולגיבוש הזהות החדשה שלו. הסרט גם פותח פתח לעולם הקולנוע של מארוול עם המשך אפשרי, כשהוא משלב אלמנטים של מיתולוגיה סינית עם אקשן מודרני וחדשני. כך, "שאנג-צ'י ואגדת עשר הטבעות" מציע חוויה קולנועית מרתקת, שמשלבת דרמה, אקשן ותרבות עשירה, ומציג גיבור חדש שמצליח לגעת בלב הצופים ברחבי העולם.
